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  (300506.SZ)公布2026年中报，公司依托景观照明工程及产品销售核心业务，受制于行业景气度下行及项目储备不足，报告期业绩延续亏损但幅度显著收窄；同时，受益于重整计划执行完毕引入投资款，公司资产负债结构大幅改善，货币资金充裕，为后续业务转型提供支撑。

  财报多个方面数据显示，报告期公司实现营业收入2840.40万元，同比下降28.56%；归母净利润-3344.18万元，同比减亏58.65%；扣非净利润-3027.21万元，同比减亏64.52%。经营活动产生的现金流量净额为-5236.13万元，净流出规模较上年同期缩小。期末货币资金达5.59亿元，较期初大幅度增长，主要系收到破产重整剩余投资款所致。公司营收与利润双降，但亏损幅度明显收窄，且资产负债表得到实质性修复。

  从业务结构看，公司主要营业业务分为工程项目施工和产品营销售卖。报告期工程项目施工收入1942.74万元，同比下降44.59%，毛利率31.28%，同比下降14.20个百分点；产品营销售卖收入555.94万元，同比增长56.44%，毛利率7.29%，同比上升11.38个百分点。

  业绩变动主要受三方面因素影响：一是宏观环境及行业政策收紧导致市场需求萎缩，大型在建项目前期已确认较大比例收入，本期新增体量有限；二是财务费用大幅度减少，由上年同期的1421.37万元转为-228.91万元，主要系借款还清利息支出减少所致，有效对冲了部分经营亏损；三是信用减值损失计提金额同比减少，进一步助力减亏。有必要注意一下的是，公司全资子公司六安新签1亿元灯具销售订单将于8月投产，预计将对三季报收入产生积极影响。

  行业层面，随着城市更新行动推进及夜间经济多元化发展，景观照明需求正从单纯硬件施工向融合光影创意、智能管控的沉浸式夜游延伸，但市政类项目结算周期长、回款压力大仍是行业共性挑战。公司虽通过重整改善了现金流，但仍面临应收账款回收不确定性及转型落地没有到达预期的风险。后续需着重关注新签灯具订单的收入转化情况，和公司在智慧城市、光通信等新赛道的业务拓展进展。